10月23日下午，2025（第二十七屆）中國國際礦業(yè)大會在天津梅江會展中心隆重開幕。招金集團(tuán)黨委書記、董事長、總經(jīng)理王樂譯受邀出席大會開幕式，并在主題論壇發(fā)表題為“新周期下黃金礦業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的路徑選擇”主旨演講。

王樂譯指出，當(dāng)前黃金價格、黃金上市公司股價及企業(yè)效益“三高并進(jìn)”，黃金產(chǎn)業(yè)正站在新的周期起點。關(guān)于本輪黃金周期及后市的思考，王樂譯從三重視角給出了見解：站在歷史視角來看，大國博弈加劇使黃金周期具備了較強(qiáng)的走勢支撐；站在當(dāng)下視角來看，全球貨幣、經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)權(quán)的更替使黃金周期具備了堅實的市場支撐；站在價值視角來看，黃金稀缺的供給剛性，使黃金周期具備了廣闊的空間支撐。他表示，黃金產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場深刻的“價值回歸”，其“價值重估”新周期已然開啟，黃金價格在歷史高位區(qū)間震蕩將成為一種新常態(tài)。

談及新周期下行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，王樂譯表示，行業(yè)發(fā)展重心已從資源規(guī)模的橫向擴(kuò)張，全面轉(zhuǎn)向以高質(zhì)量發(fā)展為核心的內(nèi)涵式增長，中國黃金礦企正面臨著一個深刻的“高金價-高成本”悖論。呼吁黃金行業(yè)要認(rèn)真研究、共同應(yīng)對悖論背后的三大結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)：礦石品位的系統(tǒng)性下降及開采難度增加，持續(xù)的全球性通貨膨脹帶來的要素成本上漲，以及ESG帶來的社會運營許可成本提升。

當(dāng)前，中國黃金礦業(yè)正迎來千載難逢的戰(zhàn)略窗口期，如何利用這一窗口期的機(jī)遇，打好基礎(chǔ)、練好內(nèi)功，在新周期中實現(xiàn)跨越提升？王樂譯認(rèn)為，關(guān)鍵在于把握驅(qū)動發(fā)展的五大核心動力。

一要推進(jìn)全球化、國際化發(fā)展。全球化是中國黃金礦業(yè)成為國際礦業(yè)強(qiáng)者的必由之路，也是擔(dān)負(fù)國家戰(zhàn)略發(fā)展使命的必由之路。招金集團(tuán)正在推進(jìn)“資源國際化”“品牌國際化”“供應(yīng)鏈國際化”三大戰(zhàn)略，目前已經(jīng)構(gòu)建起了西非、南亞、澳洲、南太、南美五大海外生產(chǎn)和資源基地，海外黃金儲量已近500噸，“十五五”期間將再增加500噸，實現(xiàn)國外黃金儲量超千噸的資源布局。同時以資源國際化為牽引，帶動其他板塊以及技術(shù)、管理、人才協(xié)同出海，在產(chǎn)能規(guī)模上躋身國際先進(jìn)行列的同時，完成運營機(jī)制、管理模式、人才團(tuán)隊、思維理念的國際化升級。

二要加力科技創(chuàng)新、“四化”建設(shè)。如何在金價回調(diào)的時候保持同等規(guī)模的盈利水平？從根本上就是兩條路徑：把量做大，用規(guī)模對沖；把質(zhì)做優(yōu)，用效率對沖。量的問題通過國際化、并購重組等一系列措施可以解決，質(zhì)的問題必須依靠科技創(chuàng)新推動技術(shù)突破，依靠“四化”建設(shè)實現(xiàn)效率提升。更高的技術(shù)、更先進(jìn)的裝備、更強(qiáng)的盈利能力是并購和競爭最根本的底氣所在。

三要抓實精細(xì)管理、降本增效。精細(xì)化運營是中國礦企抵御市場波動、贏得國際競爭的制勝法寶。近年來，中國礦企的海外并購，絕非簡單的資源、資產(chǎn)收購，而是以精細(xì)化管理為核心的“管理范式輸出”，是“成熟經(jīng)驗+本土化適配”的深度融合，形成了具有普適性的中國礦業(yè)管理方案。通過極致的精細(xì)化管理，激活低品位、復(fù)雜難采資源的全部價值，是實現(xiàn)行業(yè)長期價值增長的必然之舉。

四要運用好資本運作、產(chǎn)融結(jié)合。礦業(yè)開發(fā)具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長、風(fēng)險系數(shù)高的顯著特征。通過產(chǎn)業(yè)與金融的良性循環(huán)，既為礦業(yè)注入了穩(wěn)定的資金流，也為金融資本開辟了優(yōu)質(zhì)的投資場景，最終實現(xiàn)“資源-資產(chǎn)-資本”的高效轉(zhuǎn)化。通過“產(chǎn)業(yè)鏈整合+多元化資本運作”的模式，打破了企業(yè)“單兵作戰(zhàn)”的資金局限，再通過聯(lián)合投資、項目共投等方式，進(jìn)一步筑牢產(chǎn)業(yè)發(fā)展根基。面向未來，中國黃金礦企需要進(jìn)一步強(qiáng)化資本運作能力：既要善于運用境內(nèi)外多層次資本市場，拓寬融資渠道；也要深耕綠色金融、產(chǎn)業(yè)基金等創(chuàng)新工具，在風(fēng)險可控的前提下，構(gòu)建多元化資金來源體系，為中國礦業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供更堅實的資本支撐。

五要推動協(xié)同發(fā)展、合作共贏。未來的幾年、幾十年，中國黃金礦業(yè)要在世界黃金圈、礦業(yè)圈發(fā)出更多、更強(qiáng)的中國“黃金聲音”。在國際化大趨勢下，主要黃金礦企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、握拳發(fā)力，打造“優(yōu)勢互補(bǔ)、利益共享、彼此成就”的新格局已經(jīng)成為大勢。行業(yè)要搭建起更高層級、更大范圍的產(chǎn)業(yè)合作平臺，引導(dǎo)黃金礦業(yè)兩強(qiáng)或者多強(qiáng)協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建中國黃金礦業(yè)新生態(tài)，為筑牢國家資源安全屏障、賦能中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入堅實的“黃金力量”。